港股每日投资资讯2012.9.26

      美股周二下挫,美国7月份楼价录得近两年最大升幅,加上消费者信心上升至7个月高位,大市早段靠稳。欧债问题持续困扰及企业发盈警消息,拖累大市尾段倒跌。港股预托证券普遍下挫,亚太区股市今早亦现调整,预料大市早段将跟随低开。内地股市缺乏方向,上证指数续于2,000点徘徊,长假前未有新政策消息下,短期仍难向上突破。港股近日持续反覆上落局面,外围转弱下,指数或下试20,300点支持,阻力位在20,800点附近,成交继续维持淡静。



欧洲利景未明朗

  在消费信心走升之下美国股市昨日早段走势尚可,不过费城联邦储备银行总裁Charles Plosser表示,联储会本月宣布的新一轮债券购买计画可能不会促进经济增长和就业,可能损害央行的信誉,,有关言论发表后美股转升为跌。标普500指数下跌1.1%至1441﹒59,创6月25日以来最大跌幅,并已经连续下跌四日。道指跌101﹒37点或0﹒8%,收报13457﹒55。


  欧洲债务问题仍然未见明朗化迹象。虽然法国总统奥朗德表示,明白德国希望救助机制能够运作自如,德法及其他欧洲国家亦希望希腊能够留在欧元区,惟德国《世界报》报道,欧洲央行执行理事会成员Joerg Asmussen表示,欧央行不会参与希腊全何潜在之债务重组,令到投资者质疑希腊是否能够避过难关。



新世界及思捷今发业绩


  美股下挫令到港股ADR显著下滑,昨日收市报20398,较上日香港收市价低300点或1﹒47%,估计今日港股将会裂口低开约200点,并有可能失守20500心理关口。港股10日线现时位处20557,料今日裂口会失守此水平,再下步支持位位处20日线及保历加通道中轴,暂时分别为20061及20058,即近20000点关口。


  今日将会有新世界(00017)及思捷(00330)公布全年业绩,料新世界连升多日后会现回吐,维持本栏对新世界比其他地产股「低水」的看法,可以趁低吸纳。思捷转形是否成功仍是未知之数,估计业绩后亦将会回软。



9月消费者信心指数上升反映消费的稳定增长




9月美国经济谘商局(US Conference Board)消费者信心指数从一个月前的61.3上升至70.3(市场普遍预测65.8)。这主要是受到预期指数从71.1攀升至83.7的推动。当前状况指数也从46.5升至50.2。美联储推出的第三次量化宽鬆政策表明只要失业率高居不下则维持扩张性货币政策的立场,这增加了美国居民的信心。近期油价略有下滑,这似乎也提升了他们目前对经济的展望。一个指标记录了说“工作很难找”的人(从40.6%降至39.9%)与说“工作有的是”的人(从7.2%增至8.3%)的比例差异,该指标从-33.4增至-31.6,这与劳务市场的逐步复苏一致。


7月美国标普住房价格指数环比增长0.4%(市场普遍预测:环比+0.7%),而6月则环比上升0.9%。美国20个主要城市均录得环比增长。同比来看,总指数的增长率从0.6%(向上修正)上升至1.2%,从另一个方面证实了房地产市场的稳步复苏。20个主要城市中16个城市的价格与一年前相比出现正增长。增长较多的城市包括凤凰城(同比+16.6%)、明尼阿波利斯(同比+6.4%)、丹佛(同比+5.4%)和迈阿密(同比+5.3%)。而亚特兰大(同比-9.9%)、芝加哥(同比-0.9%)、纽约(同比-2.6%)和拉斯维加斯(同比-1%)仍处于负增长区,不过与上个月相比下滑势头有所放缓。

展望:7月美国房地产市场继续加速。低房贷利率和失业率的下降是房地产市场复苏的主要动力。第三次量化宽鬆政策明确通过三个管道指向房地产市场。直接购买住房抵押贷款证券(MBS)可以将利率维持在低水淮。美联储的政策旨在降低失业率。向货币市场注入大量流动性将缓和信贷状况。在全球财政政策紧缩的情况下,住房价格上升和住宅投资加速会带来正面的财富效应,这将使美国经济得到喘息的机会,并带来稳定的增长模式。



南车时代电气(3898 HK,买入):新订单仍未落实,短期面临压力



南车时代电气(3898 HK,买入)是中国车载电气系统的领导者,我们近期与公司进行了沟通,以瞭解最新的业务进展和经营动态。市场较为关注的机车新订单方面,公司目前仍未获得新产品六轴7,200KW客运机车、8轴9,600KW货运机车产品的新订单,主要原因是新一届政府的即将换届影响了铁道部对新产品的招标进展。动车组招标方面,目前也仍未有进展,但公司认为目前的350km动车组产品已趋成熟,一旦获得订单,交付期将比以前缩短。

城轨业务方面,公司上半年快速增长的势头仍继续维持。12 年上半年公司城轨产品收入同比大幅增长96.0%至4.82 亿元,成为增长最快的业务单元。母公司中国南车(1766 HK, 买入) 9月份相继获得了新加坡、南京机场线的地铁车辆新订单,交付期介于2013-2016年,相信将直接有利于子公司南车时代电气。我们目前预计公司12 年、13 年城轨产品的收入为10.88 亿元、13.60 亿元人民币,同比上升120%、25.0%。

公司机车、动车组新订单的迟迟未落实,给3季度及下半年业绩带来了一定程度的不确定性,短期内公司股价可能面临压力。从中长期分析,公司的核心研发技术优势仍然值得看好。我们目前仍维持公司的盈利预测和“买入”评级,将在10月底公司公佈3季度业绩后重新予以检讨。



[本日志由 iktnfn 于 2012-09-26 11:10 AM 编辑]
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