注册国际投资分析师(CIIA)常见问题

1、什么是注册国际投资分析师考试?
答: 注册国际投资分析师(Certified International Investment Analyst, CII A)资格是全球投资分析领域最具国际影响力的专业资格之一,由注册国际投资分析师协会(Association of Certified International Investment Analyst , ACIIA)统一管理。

注册国际分析师协会是由欧洲金融分析师联合会(European Federation of Financial Analysts Societies, EFFAS)、亚洲证券分析师联合会(Asian Securities Analysts Federation, ASAF),以及欧洲、亚洲和拉丁美洲的阿根挺、奥地利、比利时、巴西、中国、中国台北、法国、德国、希腊、中国香港、匈牙利、印度、伊朗、意大利、日本、韩国、卢森堡、摩洛哥、荷兰、波兰、俄罗斯、西班牙、瑞典、瑞士、泰国、乌克兰等近三十个国家和地区的投资分析师协会联合成立的国际性专业机构,中国证券业协会于2001年成为该组织的会员。


2、CIIA考试对我有什么帮助?
答: CIIA考试是由注册国际投资分析师协会(ACIIA)为金融和投资领域从业人员量身订制的一项高级国际认证资格考试。 在国际金融市场全球化的今天 ,取得CIIA证书,表示您的专业能力得到ACIIA的认可,有助您进入国际金融集团发展,让您在国际市场(如欧洲、亚洲等市场)畅通无阻。同时,CIIA证书为中国证券业专业水平级别证书。


3、中国推出CIIA考试主要基于哪些考虑?
答: 大力发展资本市场是党中央、国务院从全局和战略出发作出的重要决策。中国政府将更加积极稳妥地推进对外开放,中国资本市场的发展也将由此步入更快的航道。中国加入世界贸易组织后,资本市场面临一系列新的变化和要求,市场规模、投资理念、监管方式等变化都面临着一系列新的挑战,对国际化专业人才的需求显得更加突出。为适应和推动中国资本市场的改革与发展,提升从业人员综合素质,为即将到来、越来越激烈的国际化竞争做好准备,中国证券业协会勾划筹建多层次的水平考试体系。

在资本市场中,投资分析人员的地位非常特殊。他们是市场和投资者之间的重要桥梁,联系并影响着市场的方方面面,他们分析公司和市场状况,支持投资管理人进行投资决策,他们提供的分析成果是中介服务机构的重要产品和内容。投资分析人员的专业素质和职业道德水平对于资本市场的健康运作和规范发展至关重要。作为多层次水平考试体系的重要组成部分和资本市场与国际接轨的新举措之一,中国证券业协会决定引入CIIA考试,在中国举行CIIA考试将有助于我国专业人士熟悉和掌握国际标准和国际市场的通行做法,提高专业能力和职业道德水平,为中国资本市场融入全球金融体系打好基础,做好人力资源储备。


4、 CIIA考试有哪些特点,适合哪些人报考?
答: CIIA考试包括国际通用知识考试和本地考试两部分,国际通用考试部分包括两级,基础考试和最终考试。CIIA考试国际通用知识部分涵盖了投资分析师应当掌握并熟练运用的各类专业知识,其专业水准得到ACIIA各成员国家和地区,以及部分其它国家专业组织的广泛认可。在切实保障CIIA考试在投资分析行业内国际专业水平的同时,ACIIA充分尊重投资分析师成长和工作的市场法律法规环境和语言环境, CIIA本地考试部分包括本国或本地区的法律法规和市场知识,各成员组织的考试并非针对某一特定市场,同时考生可以使用本国语言进行考试。ACIIA注重与各成员组织共同促进投资分析师和投资分析行业的发展,由各成员组织负责管理和规范CIIA本国或本地区会员。

CIIA资格可被用作认可有关专业人士具备适用于不同国际市场的投资分析知识及经验的资格,得到ACIIA各成员国家和地区的广泛承认,适合从事经纪行业、投资分析、企业融资以及投资银行等工作的人士,特别是需要在不同国家和地区工作的金融服务从业人员报


5、具备哪些条件的专业人士可以报名参加CIIA考试?
答:中国证券业协会近日颁布了《注册国际投资分析师考试暂行办法》,其中规定了报考CIIA考试的条件。由于中国证券业协会组织的证券业从业人员资格考试已得到ACIIA组织的认可,可以替代CIIA考试的国际通用知识考试基础部分和本地考试部分,因此,通过中国证券业协会组织的资格考试全部五科的人员,可直接参加CIIA最终考试。目前,我会仅组织CIIA最终考试。

此外,按照CIIA考试在各国开展的惯例,部分从业人员可采用“老人老办法” (Experience Qualified Candidate, EQC)的原则,豁免部分考试。中国证券业协会在《注册国际投资分析师考试暂行办法》中对我国开展CIIA考试中“老人老办法”的条件进行了规定:即2006年6月以前进行注册成为CIIA考试会员、从业五年以上、已取得证券执业证书的现任证券经营机构或证券研究机构高级管理人员,可以豁免我会资格考试部分,直接参加CIIA最终考试。


6、 CIIA考试内容如何安排?
答:注册国际投资分析师最终考试分为两张试卷,每卷三小时,共计六小时。试卷一包括公司财务、经济学、财务会计和报表分析、股票估值评价与分析;试卷二包括固定收益证券估值与分析、衍生产品估值与分析、投资组合管理。普通考生应在注册后五年内通过两卷考试,EQC考生应在三年内通过两卷考试。


7、通过考试可以取得何种资格或证书?
答:通过CIIA考试的考生可申请成为CIIA中国注册会员,并可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书,该证书得到ACIIA及其各成员组织的认可。CIIA中国注册会员名单及简介将在协会网站公示,CIIA中国注册会员可参加协会组织的相关活动并享受协会提供的其它相关服务。
更多事项可致电中国证券业协会执业标准委员会咨询,电话(010-66575956),或查询中国证券业协会网站。


8、考试地点、报名及考试时间以及费用如何规定?
答: 首次考试地点初步定为北京、上海、深圳三地。
考试时间由ACIIA统一规定,2006、2007年亚洲考试时间分别为:2006年3月11日,9月16日;2007年3月10日,9月20日。

中国证券业协会举办的首次考试时间为2006年3月11日。考生可于近期开始在中国证券业协会网站(www.sac.net.cn)注册CIIA考试会员,填写个人资料。注册费为800元/人(含一套指定教材)。考生注册后即可提交首次考试报名参加考试的科目,一卷或两卷均可,报名截止日期为2006年1月20日,考试报名费为2500元/卷。


9、参加CIIA考试有无指定参考书目?
答:为了帮助有关专业人士系统学习注册国际投资分析师的知识体系、准备相关考试,中国证券业协会采用了瑞士金融分析师协会(SFAA)主编的教材,这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。全套教材包括六门课程,分别为《经济学》、《财务会计和财务报表分析》、《公司财务及股票估值与分析》、《固定收益证券估值与分析》、《衍生产品估值和分析》和《投资组合管理》,内容涵盖了经济学、财务、会计、资产定价、金融衍生品、投资组合等金融与投资领域的各个方面。
中国证券业协会委托天相投资顾问有限公司承担注册国际投资分析师教材的翻译及出版的工作,教材已于近日出版。考生注册时可获赠一套教材,其他人士也可自行购买。


10、测验是用中文出题还是英文出题?可否用中文作答?
答:试题由瑞士ACIIA全球统一命题,在中国的考试由中国证券业协会组织专家翻译成中文,考生用中文作答。


11、CIIA考试是否可以一次考一卷呢?
答:是的,虽然要通过CIIA进阶考试(Final Exam),考生必须在注册后五年内通过两卷考试即 Exam I 及 Exam II ,但是ACIIA并未规定考生必须一次同时报考Exam I 及 Exam II,且已通过证券业从业人员资格考试五个科目考试的考生可以保留五年。


12、CIIA考试范围及题型如何?
答:依据ACIIA所公布的考试范围及题型如下表所示:

测验内容
Exam I
1.经济学(Economics)  
2.公司财务及股票估值评价与分析(Corporate Finance and Equity Valuation and Analysis)
3.财务会计和报表分析(Financial Accounting and Financial Statement Analysis)
测验题型&测验时间 :以申论计算题主 (3小时)  

  
Exam II
4.固定收益证券估值与分析(Bond Valuation and Analysis)
5.衍生产品估值与分析(Derivative Valuation and Analysis)
6投资组合管理(Portfolio Management)  
测验题型&测验时间 :以申论计算题主 (3小时)


13、CIIA考试每一卷的题量是多少?
答:考试题量并没有固定模式,通常Exam I 及Exam II 各包含三至五大题。


14、CIIA考试涉及的内容及各部分内容参考配分比例是多少?

答:依据ACIIA所公布的测验内容范围及参考配分比例如下表所示:

测验内容 參考配分比例

Exam I
1.经济学(Economics)  10%
2.公司财务及股票估值评价与分析(Corporate Finance and Equity Valuation and Analysis) 25%
3.财务会计和报表分析(Financial Accounting and Financial Statement Analysis)  15%

Exam II
4.固定收益证券估值与分析(Bond Valuation and Analysis) 15%
5.衍生产品估值与分析(Derivative Valuation and Analysis) 15%
6投资组合管理(Portfolio Management)  20%


15、CIIA考试结束后,何时才能知道结果?
答:通常情况下要三个月时间。第一轮阅卷结束后,会选出最高分的50%分数,范围在上下10%的卷子,另外组织一批专家做第二轮阅卷复审,第二轮结束后还有可能做第三次复审。总共时间大约为三个月。

16、CIIA考试用的这套教材的内容会不会每年都有变动?
答:CIIA考试用书中国证券业协会采用了瑞士协会主编的教材,这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。若有变动或调整,注册国际投资分析师协会(ACIIA)会通告瑞士协会主编方进行修订。但目前未有这方面的信息。

17、时使用的电子计算器是否有限制?
答:CIIA 认可的电子计算器机型如下: Casio FC-200, Casio FC-1000 HP 12C, HP17B/plus, HP17BII/plus, HP19B/plus, HP19BII/plus TI-83/plus, TI-84/plus, TI-89, TI-89 Titanium, TI-BA II+, TI-92 Any non-programmable calculator without any communication capability

18、上有教材的更正,那么这套教材会不会重新出版?如果会,是什么时候?
答:近期这套教材不会重新出版,但天相网站和道明诚网站会及时更新教材的勘误文档,购买教材的人员可上网免费查阅、下载勘误。请您随时关注。

19、我想注册CIIA考试会员,但是网站上没有进行注册的向导提示,只有报名考试的提示?
答:简单向您说明一下步骤: 进入协会网站-->>登录CIIA报名系统-->>CIIA考试注册-->>交考试注册费用-->> 领取教材CIIA -->> 考试报名 -->> 交 费 -->>打印准考证

20、请问CIIA教材目录中有部分带有*的章节,这代表什么意思呢?是不是考试必需掌握的部分?
答:我们的教材是按照英文原版翻译过来的,*标志以及一,二级习题的分类是对国外考生的分类。对于国内考生来讲,不管有没有*标记都是一样需要掌握的考试内容,一,二级习题对于国内考生来讲也都是一样需要掌握的。

21、考生的注册及考试资格审核程序是怎样的?
答:协会数据库中有所有通过五科从业资格考试人员信息和现任证券经营机构或证券研究机构高级管理人员备案信息,考生注册信息的审核是计算机自动实现的,通过考生填写的注册信息与协会数据库自动匹配比较来判定是否合格。

22、首次CIIA考试国内通过率相对于国际上其他CIIA成员组国家处于哪种水平?
答:2006年3月国内首次CIIA考试卷一通过率为26.99%,卷二通过率为18.36%,而全球本次考试卷一 、卷二通过率分别为43.46%、 47.24%。国内首次考试通过率要低于其它国家平均水平。

23、我国CIIA考试由什么机构来判卷,判卷要经过哪些程序?
答:CIIA考试试卷评阅共分三次进行,第一次和第二次由中国证券业协会分别组织专家独立完成,第三次由注册国际投资分析师协会(ACIIA)组织完成。一般考试后, ACIIA根据全球考试最高分情况,确定试卷一和试卷二的实际满分标准,考生通过考试的成绩为每卷正确率50%左右。


24、如何理解报考CIIA条件之一 "本科以上学历"?
答:本科或本科以上学历满足其它必备条件的均可注册为注册国际投资分析师考试会员,本科是指国家承认学历的本科教育。


25、CIIA考试中卷1和卷2教材里有很多公式,但是CIIA公式手册(I)和(II)中却只包含了其中的一部分,是不是考试题按公式手册上的公式为出题的重点,只教材上出现的而没在公式手册上出现的公式可以不去关注啊?
答:考试手册上的公式是考试中有可能要用到的公式。手册上没有的公式在考试中一般不会被直接考到,但应作为常识去了解。


26、如何取得CIIA资格证书?
答:取得CIIA资格应具备下列条件:
(1)通过CIIA要求的全部考试;
(2)成为ACIIA成员组织的会员,并遵守有关职业道德和行为规范;
(3)三年财务分析、投资组合管理或投资领域工作经验。
通过CIIA考试的考生且符合ACIIA规定的注册条件者可注册成为CIIA中国注册会员,并获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书,该证书得到ACIIA及其各成员组织的认可。




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