港股每日投资资讯2012.12.19

    美股周二继续向好,财政悬崖谈判取得进展,市场憧憬年底前可达成协议,避免经济再陷衰退,环球股市表现向好。港股预托证券普遍造好,预料大市早段可跟随外围高开。内地股市高位现争持,但气氛维持良好。港股昨日窄幅波动,市场消化巨型配股消息,但高位未见沉重沽压,预料整固一轮后有力再向上,指数将上试22,800点水平,支持位在22,200点附近。


    股份推介

    中国人保集团 (1339)
    目标价:4.20元
    入巿价:3.80元
    止蚀价:3.60元


    中国人保上市后表现理想,公司旗下业务主要包括财产险、人身险及健康险,上半年总保费收入中,财产险占64%。公司业务平衡发展并产生互补效应,通过交叉销售,充份利用客户资源,降低销售成本并提升客户忠诚度。人保透过子公司中国财险(2328)经营财产险业务,在内地财产险领域市占率稳居第一位,上半年市占率达36%。未来仍是推动盈利增长的主要动力,公司的销售渠道渗透能力强,特别是农村及二三线城市的优势显著,人保的寿险业务开业6年,年复合保费增长高达122%,远高于同期行业的22%增速。市占率上升至7.4%,于行业中排行第五。公司依托银保业务迅速发展,开业第四年已获得盈利,打破传统寿险业务要经营多年才能录得盈利的模式。公司投资收益稳健,过去几年的收益率领先于同业。保险行业回暖,保费收入有望有较理想增长,加上A股市场向好,带动投资收益理想,盈利可望持续高速增长。另一方面,由于市值庞大,人保有机会纳入成为指数成份股,为股价带来进一步上升动力



好孩子国际(1086.HK):未来推出的新产品可保持其增长速度


美国经历金融海啸后,虽经济动力未能完全恢复,然而当地经济已慢慢的步出阴霾。自2009年第三季开始,美国的生产总产摆脱衰退按季重拾正增长。今年头三季美国GDP按季增长分别为2.0%、1.3%及2.7%。另外,欧洲的情况今人担心。虽说欧债危机暂时得以纾缓,希腊问题暂时得以解决,但谈到欧洲地区重拾增长则未有期望。今年第二季开始 ,欧盟地区生产总值录得连续两季减少的情况,意味著欧洲正步入技术式衰退的经济困局。亦因欧元区共同採用单一货币,但各国财政亦独立于欧洲央行,因此在欧元区推行经济改革措施或利用利率工具的效率大大降低。

欧洲经济衰退对好孩子国际(1086.HK)而言有一定影响。参考集团今年年中的中期业绩,欧洲市场的销售比例仍佔26.3%,增长速度亦相对较慢。可是集团在其他地区的销售情况理想,抵消了欧洲市场增长放慢的影响,而且在这困难环境下,集团的在欧洲市场仍能录得9.6的同比增长,可见集团营运表现较想像中理想。北美及中国市场增长比欧洲快(今年上半年销售增长分别为17.6%及34.1%),欧洲地区比重或将进一步减少,对于集团承受欧洲地区性的风险将会减少,对集团有利。

而中国市场销售将会随步增加,现时已佔期总销售额三成多。内地市场目前增长较快,除因整体经济增长较快外,家庭对家中小童的支出比例亦有上升。2011年中国12岁以下儿童消费品市场的规模达1.15万亿,市场或将以每年15%的速度增长,至2015年达至2万亿。好孩子的产品正正能捕捉这个机会。

现时集团各类产品销售情况理想,主要产品婴儿手推车及配件销售额上升6.6%,而因为集团著力让产品多元化,所以汽车安全座以及其他儿童耐用品的营业额佔比皆有上升,而营业额增长亦分别有51.8%及22.2%,带动整体营业额较去年同期增长17.3%至约23亿港元。新产品受市场欢迎,皆因集团在前期研发力度充足,目前集团研发开支佔收入2.5%,上半年集团合共推出262项新产品,其中132款为汽车安全座及儿童耐用品,而正处于研发阶段的新产品项目有450个,未来推出的新产品可保持其增长速度。建议于现价作出吸纳,目标上望$3.20,若跌穿$2.50则作止蚀。  




思捷料穿11元



  ADR港股比例指数收报22645,较香港收市价高水达150﹒31点,估计今日恒指可以高开并重企22600水平,并有机会突破年内高位22636。不过由于本地假期气氛较浓厚,除非A股录得显著升幅,否则港股未必能破顶收市。


  焦点股份方面有思捷(00330),其昨日收市之后突然派发盈警,由于其上半年业绩还有两个星期才完结,证明上半年前5个月的业绩的确是强差人意,圣诞旺季亦料难以扭转局面。由于公司才供股不久,有关不利消息将会大大影响公司股价,今日有机会跌穿11元关口。



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