港股每日投资资讯2014.02.25

恒生指数昨天下跌180点或0.8%,收于22,389点。成交量从上週五的580亿港元减少到572亿港元。板块全部下跌,受杭州部分楼盘降价销售的影响,房地产板块领跌,跌幅达到2.7%。

国家统计局公佈,2013年全国居民人均可支配收入为人民币18,311元(约合3,006美元),扣除价格因素,实际同比增长8.1%。

同时,国家统计局公佈70个大中城市中,温州新建商品住宅价格在一月份同比下降4.3%,其馀69个城市均录得同比上涨,其中上海涨幅最大,达到20.9%。环比来看,住宅价格下跌的城市数量从12月份的2个, 增加到6个。

百丽国际(1880 HK)公佈2013年总收入达到362.5亿元人民币,同比增长10.3%。淨利润同比增长3.2%至44.9亿元,高于市场预期。毛利率同比增长0.9个百分点至57.5%。百丽国际昨天上涨5.9%。




G20悉尼金融峰会纷争,低估新兴市场局势不稳的溢出效应



G20各国财长与央行行长于2014年2月22日至23日齐聚悉尼。此次悉尼峰会的讨论内容反映了发达国家与新兴市场之间存在的分歧,在新兴市场遭到持续质疑之际,这种分歧将进一步侵蚀G20国集团共同采取应对措施的能力。争论的焦点仍然是非常规货币政策的正常化进程,新兴市场领导人认为这导致了新兴市场的不稳定局势。而发达国家领导人则对此予以否定,此次G20金融峰会鲜有成果。G20国集团同意未来五年争取将其整体GDP由目前的预测水平上提高2%,但该目标并不具有约束力。关于新兴市场局势不稳,美联储的责任被淡化,各国央行领导人仅被要求更清晰地阐述其政策意图并避免对市场造成意外。G20国家也再次强调需依靠更多的私人资金来推进基础设施建设,从而促进短期发展,并在长期提高增长潜力。但在会上并未提出针对新兴市场当前趋紧的金融状况具体的改善措施或建议,而目前正是新兴市场对于基础设施的需求程度最高。

新兴市场的风险依旧较低且将会维持在可控范围内,而稳定与不稳定国家之间则出现了市场分化。全球经济增长反弹、保持较高水平的外汇储备、国际多边组织更强的协调能力以及中国等主要新兴经济体稳定的宏观经济状况都将抑制脆弱经济体不稳定的局势所引发的传染效应。但是此次峰会反映了G20成员国低估了新兴市场局势不稳所引发的潜在溢出效应。

l        来自不稳定新兴国家的进口可能大幅降低,不利于全球经济增长和贸易复苏。

l        新兴市场已成为近年全球的主要增长引擎,与此同时它们生产结构的能源密集度更高。新兴市场因而成为了全球通胀的主要推动力。那些不稳定的新兴市场遭遇困境,同时货币贬值,这可能会导致发达国家进口价格下降从而对发达国家的国内物价构成下行压力,进一步加剧通缩风险。

l        最脆弱的新兴经济体遭遇困难,这将推升全球风险偏好,从而不利于当前的投资周期,因为金融状况(financial conditions)收紧,同时新兴市场对于基础设施建设的需求将降低。

l        位于最脆弱新兴市场的跨国公司利润可能会受到显著影响并对发达经济体的投资决策产生传导效应。

l        最脆弱新兴市场的资产贬值,与此同时发达国家股价所产生的涟漪效应将在全球层面产生负面的财富效应并对消费构成负面冲击。

l        在新兴市场状况恶化的情况下,结构性改革以及非正常货币政策的正常化进程可能会受到干扰。




中电新能源(0735.HK)受国策扶持



中国污染问题日渐受到关注,中央积极鼓励绿色能源的使用;早前国家能源局发佈《国家能源局关于下达2014年光伏发电年度新增建设规模的通知》,光伏发电总规模继续扩大,拥有光伏发电业务的企业,如中电新能源(735)有望获益。近年来集团在光伏发电业务取得一些进展,如在海南区域建设的首个太阳能光伏发电与农业综合开发相结合的专案,符合国家节能环保政策,减少常规能源的消耗。中电新能源建议可于现价买入,目标0.8元,跌穿0.66元止蚀。




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