期权四种操作方式简述

买进看涨期权

运用范围:

1,后市大涨

2,市场波幅将扩大(不适用于市场波幅收窄的市况)

3,愿意利用买进期权的优势即有限风险的杠杆作用

4,预期后市看涨,但不愿付出更多保证金买进标的物.

收益:1,平仓收益=权利金卖出价-权利金买入价     2,履约收益=标的物的价格-执行价格-权利金


最大风险:1,损失全部权利金 2,如到期日时,市价未到损益平衡点,即便有执行价值,但由于不能补偿已付出的权利金,所以持有者仍有损失。

损益平衡点:执行价格+权利金

时间值的损耗:随着合约时间的减少,时间价值会一直下跌,如果波幅上升时间价值下跌较慢,波幅下降,时间值的损耗加速。

保证金:不交

履约部位:多头


卖出看涨期权

运用范围:

1,预计后市下跌或已见顶 

2,市场波幅正在收窄(不适用于市场波幅正在扩大的市场状况)

3,已经持有现货或期货合约,作为对冲策略。

最大收益:1,平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价     2,期权被放弃的收益=所收取全部的权利金。

风险:1,斩仓风险=权利金卖出价-斩仓买入价    

              2,期权被要求履约的风险=执行价格-标的物平仓买入价格+权利金


盈亏平衡点:执行价格+权利金


时间值的损耗:时间离到期日越近价格又在执行价格左右,卖言收益越大。

保证金:

履约部位:空头

买进看跌期权

运用范围:

1 ,看后市将要大跌或正在下跌  

2,市场波幅正在扩大

收益:平仓收益=权利金卖出价-权利金买入价   履约收益=执行价格-标的物的价格-权利金

最大风险:1,损失全部权利金      2,如到期日时,市价未到损益平衡点,虽仍有执行价值,但由于不能补偿已付出的权利金,所以持有者仍有损失。

盈亏平衡点:执行价格-权利金

时间价值的损耗:时间价值会一下跌,如果说波幅上升,时间价值下跌的较慢,波幅下降,时间价值的损耗加速。

保证金:不交

履约部位:空头


卖出看跌期权

运用范围:

1,看后市上涨或已见底

2,市场波幅收窄的市况

3,隐含价值波动率高

最大收益:1,平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价     2,期权被放弃的收益=所收取的全部权利金

风险:1,斩仓风险=权利金卖出价-买入斩仓价  

             2,期权被要求履约的风险=标的物的卖出平仓价-执行价格+权利金

盈亏平衡点:执行价格-权利金

时间价值的损耗:时间越是接近到期日,价格又在执行价格左右,卖方收益越大

保证金:


履约部位:多头

 

站长备注:此内容为2009年5月28日在图书馆看书摘录,摘自书名《中外期货期权交易理论与实务》,作者:刘超 里面还有详细讲解期权套利的几种实现方法,内容太多,我就不一一摘录。对期货期权有兴趣的朋友可以自己去找寻此书观看。因为觉得这本书写得挺好,所以免费在此打打广告。




[本日志由 iktnfn 于 2010-07-08 03:59 PM 编辑]
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