港股每日投资资讯2016.04.21

美股周三造好,油价先跌后扬,带动大市向好,道指曾升至18,100点水平,距离历史高位不远,其后升幅收窄。科威特石油工人结束罢工,油价早段一度下挫约3%,其后有报道指产油国下月可能在俄罗斯讨论冻结产量,油价应声急弹。市场避险情绪降温,金价回软,美国10年期债息上升6点子至1.84厘水平。港股预託证券大致向好,预料大市早段可跟随外围高开。内地股市急挫,人行在公开市场进行2,500亿元人民币逆回购,但上海同业拆息及国债利率仍告上升,由于本周共有5,510亿元MLF到期,加上季度缴税对短期资金面形成压力,市场对流动性忧虑增加,沪深两市高开低走,沪综指失守3,000点关,午后愈跌愈急,一度重挫4.5%,逼近2,900点水平,尾市跌势舒缓,沪综指收亦仍跌2.3%。沪深两市成交额8,006亿元人民币,较上一交易日大幅增加。港股高开低收,主要受内地股市拖累,不过大市于低位展现不俗支持,外围走势亦算理想,预料指数可继续稳守21,000点水平,反弹阻力在21,500点附近。



房地产政策预料维持差异化处理,按不同城市的状况来实施


国家统计局公布3月份70个大中城市住宅销售价格变动情况,与2月份相比,70个大中城市中,新建商品住宅价格上涨的城市有62个,下降的城市有8个。环比价格变动中,厦门取代深圳居首,上涨5.4%;最低为大理,下降0.7%。同比来看,70个大中城市中,价格上涨的城市有40个,下降的城市有29个,持平的城市有1个。二手住宅价格价格方面,上涨的城市有54个,持平的城市有3个,下降的城市有13个。环比价格变动中,合肥续居首,涨幅从上月的6.7%扩大到9.3%;最低为乌鲁木齐,下降0.7%。与去年同期相比,70个大中城市中,上涨的城市有46个,持平的城市有1个,下降的城市有23个。分析指,大多数城市房价环比都出现上涨,但城市间涨幅差异仍然较大,上涨较快的城市主要集中在一线城市和部分热点二线城市,其房价涨幅远高于其他城市,其馀二三线城市房价走势相对平稳。预料上述情况将会持续,房地产政策预料维持差异化处理,按不同城市的状况来实施。



中交建(1800-HK)估值吸引

中交建(01800) 主要从事基建建设设计、疏浚及装备製造业务。集团去年纯利158.3亿元(人民币,下同),按年增加13.2%,营业收入4036.16亿元,增10%;新签订合同价值约6503亿元,增加6.9%。2016年在手未完工合同金额8672.98亿元,增加6%,每股盈利0.96元,派末期息0.19037元。

公司于海外发展具有优势,去年营业收入佔比及订单佔比分别为18%及23%。今年首季于海外已签三个项目,签约额达54亿美元;海外业务较国内市场毛利率高,集团长远目标,把海外及国内业务收入各佔五成。

集团管理层早前表示,内地今年需求会增加,新增订单目标为6500亿至7000亿元水平。笔者相信,今年对铁路投资将较去年增加,随著内地今年更宽松的财务及政策环境,基础设施建设专项资金料会加大,中交建一向是内地基建三宝中首选,相信内地基建项目料加快上马,对集团料为直接受惠者,刺激今年收入料会持续攀升。
此外,中证监已批淮公司分拆疏浚业务独立上市,截至去年12月底止,中交疏浚是拥有全球最大的疏浚和填海服务产能之营运商。若成功分拆后,相信一方面可为中交建带来收益,提升集团整体估值,有利公司资源更有效地运用。

以H股较A股折让率计,中交建折让率较中铁(00390)及中铁建(01186)大,以周二收市价计,中交建往绩市盈率8倍,周息率2厘,昨天收报9.99元,且多条重要平均线趋势向上,现价不妨分注买入,相信短线回升未完,目标价可定在11元楼上,跌穿20天线9.1元止损。



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