港股每日投资资讯2016.07.15

美股周四继续破顶,市场憧景环球央行大手放水,企业业绩表现强劲,利好大市气氛。避险意欲下滑,金价受压,美国10年期债息上升5.6点子至1.53厘水平,油价则跟随股市向好。港股预託证券大致向好,预料大市早段跟随高开。内地股市回软,沪深两市低开低走,资源股大幅回调,拖累大市表现,沪综指收市下跌0.2%。沪深两市成交额5,879亿元人民币,较上个交易日大幅减少。港股跟随外围向上,指数突破牛熊分界线水平,外围气氛继续向好下,资金追入落后板块,指数或进一步上试22,000点阻力,21,000点成较强支持。


需求增多及货源偏紧,动力煤或有进一步涨价空间,利好板块气氛


内地媒体报道,山西大同、内蒙古乌海以及鄂尔多斯等地动力煤价格再度普涨。其中,大同地区Q6000动力煤和Q5500动力煤车板价,分别为每吨290元和280元人民币,均较日前每吨上涨20元人民币;阳泉地区Q5500动力煤车板价为每吨295元人民币,较日前每吨上涨20元人民币;鄂尔多斯Q5500电煤坑口价为每吨175元人民币,较前一日每吨上涨10元人民币。分析指,在供给侧改革的推动下,产地市场限产力度较大,加上季节性需求,下游电厂煤炭采购量上升,煤炭市场供需格局有望改善。在需求增多及货源偏紧的情形下,动力煤或有进一步涨价空间,利好板块气氛。



取道A股壳重组,永达(03669-HK)推荐买入


市场憧景各国央行出手刺激经济,美股再创历史新高,港股昨日初段表现不俗,但在上试250天牛熊线见阻力,恒指全日收报21,322点,升97点或0.5%,成交金额693.02亿元。内险股全力追落后,太保(02601-HK)、平保(02318-HK)及国寿(02628-HK)升幅介乎1%至2.3%。

减息有利降低负债

本大师昨日推介的创达科技(01322-HK)创一个月新高,收报1.96元,有货在手不妨继续持有。今日转为留意另一隻优质股永达汽车(03669-HK),永达为内地乘用车经销商和综合性服务提供商,其4S店遍佈全国,截至去年底止,已开业和待开业的4S店总数达到225间。

最近中金首次为永达发表研究报告,主要由于永达借壳扬子新材(002652.SZ)并将4S经销店及融资租赁业务分拆到A股上市有关,相关议案已于6月20日获高票通过。完成重组后,永达将持有扬子新材81.06%股权,而扬子新材将会以每股不少于9.77元人民币向十名投资者发行不超过5.12亿股,集资约50亿元人民币,当中35亿元人民币用于发展具潜力的融资租赁业务,15亿元人民币用作一般营运资金。


经过一系列重组及发行新股后,永达将持有扬子新材65.83%,而十名投资者将持有18.79%股权。报告指出,汽车经销商盈利将会强劲增长,主要由于这个板块的负债率较高,而短期内中央或有可能减息,对息口敏感的经销商而言是一个好消息。与此同时,在优惠政策支持下,新车销售将会录得不俗数字,有助行业从低谷中复苏,继而带动毛利回升。值得注意的是,永达的汽车售后服务毛利相当高。


现价估值相当便宜

根据中金报告预测,永达2016年至2018年的经营溢利分别为8亿元、10亿元及12亿元人民币,平均複合年增长率达32%。从2016年首季业绩可见,本大师相信达标可能性相当大。鑑于其今明两年预测纯利为8.37亿元及10.32亿元人民币,现价相对今年预测市盈率(P/E)仅5.3倍,中金予其目标价4.2元,投资评级为「买入」,投资者不妨跟进。




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