香港金融机构职能介绍

1、 香港金融机构

1.1 联交所

1.2 期交所

1.3 证监会

     1.31 证监会的主要目标

     1.32 证监会营运的部门

     1.33 证监会的主要工作

1.4 金管局

1.5 信贷评级机构



1.1 联交所(Stock Exchange of Hong Kong Limited, SEHK) http://www.sehk.com.hk


联交所是香港联合交易所的简称,英文全名为“Stock Ex-change of Hong Kong Limited”,英文缩写为SEHK。

根据“证券交易所合并条例”,联交所是香港唯一获证监会承认,准予设立、经营和维持香港股票市场的交易所。与其它有限公司一样,联交所是以股本形式在香港注册的,而持有一股联交所的股本,就等于拥有联交所的一个会籍。

在香港买卖股票,需要通过联交所进行。而要进行合法股票买卖,便需透过拥有联交所会籍的经纪行。所以,一般市民如要买卖股票,都需透过经纪行代办。

联交所在1986年4月2日开业,成为法定的股票交易机构。它的前身,是由四间股票交易所合并而成,包括远东交易所、香港证券交易所、九龙证券交易所及金银证券交易所。联交所的主要功能是提供、管理及维持股票交易需要的设施和服务。而上市证券方面,也不限于股票,还有经证监会认可的债券、供股权、单位信托基金、备兑证、认股证及股票期权等产品。


1.2 期交所(Hong Kong Futures Exchange Limited, HKFE) http://www.hkfe.com/

香港期货交易所,简称期交所,是一所香港政府认可的期货交易所,主要是提供一个适当的交易场所及监管架构,给期货及期权交易之用。

期交所成立于1976年,初期主要是商品期货的交易,包括期棉、期糖、期豆及1980年推出的期金等。不过,自四会合一,联交所成立,1986年5月期交所开始推出恒指期货合约,自始成为期交所主要买卖产品,是亚洲区最活跃的指数期货之一。

除了恒指期货外,1993年期交所又推出了恒指期权,而恒指期权很快获投资者受落,成为亚洲区(除日本外)最受欢迎的指数期权之一。

期交所的主要业务,是有关衍生工具的。衍生产品市场买卖多种期货及期权产品,其中包括股票期权、股票期货、股票指数产品、利率产品及外汇产品。


1.3 证监会    (Securities and Futures Commission, SFC) http://www.hksfc.org.hk

证监会全名是证券期货事务监察委员会,是一个独立于政府的法定组织,成立目的是为了通过有效的监管和指引,促进香港证券期货市场朝向公平、高效率及有秩序的方向发展。

证监会的成立,很大程度是由于1987年的股灾。1987年的股灾,香港无论股票市场还是期货市场,均暴露出本身的弱点,由此促使政府委任证券业检讨委员会。委员会在戴维森的领导下,发表了戴维森报告,对香港的证券期货业作出检讨。根据报告的建议,香港政府便成立了证监会,以监察证券期货的业务。


1.31 证监会的主要目标

· 维持及促进证券期货业的公平性、效应、竞争力、透明度及秩序;

· 提高公众对证券期货业的运作及功能的了解;

· 向投资公众提供保障;

· 尽量减少在证券期货业内的犯罪行为及失当行为;

· 减低在证券期货业内的系统风险;

· 采取与证券期货业有关的适当步骤,以协助财政司司长维持香港在金融方面的稳定性。


1.32 证监会营运的部门及职责

· 企业融资部:

监管公众公司的收购及合并以及股份回购事宜;

执行适用于上市公司的证券法例;

监察联交所与上市事务有关的活动;

监察香港交易及结算所有限公司,以确保其履行作为上市公司须承担的持续责任;

确保及时妥当的披露价格敏感资料;

促使公众股东获得公平及平等的对待。


· 中介团体及投资产品部——发牌科:

就取得及保留牌照设立适当人选及胜任能力规定;

透过周年申报表监察持牌人;

为持牌人设定持续专业的培训标准;

职员学术评审咨询委员会的工作。


· 中介团体及投资产品部——中介团体监察科:

利用风险为本的制度(一种集中于高风险持牌法团的目标系统)、定期编制财务申报表及视察探访等作为监控工具,为中介人设立及强制执行有关操守、内部监控及资金水平的最低标准。


· 中介团体及投资产品部——投资产品科:

投过以下方式监管单位信托、互惠基金及其他集体投资产品的公众推销事宜:

设立及按规执行有关授权上述产品以及推销这些产品的标准及要求;

为认可计划的信托人及保管人制定指引;

监察及审批广告。


· 市场监察部:

监督交易所及结算所的操守、运作及内部系统;

强化市场基础建设;

管理法定投资者赔偿基金

确保市场一般会有效运作及不会给市场的参与者带来风险,亦不会有损香港作为金融中心的形象。


· 法规执行部:

监察市场,侦查市场失当行为;

遏止及调查市场不良行为,以及惩处或检控那些负责人员,包括未获发牌的人士;

向财政司司长或律政司司长汇报可疑的内幕交易及其它失当行为;

当怀疑董事、高级人员或大股东涉及不规范行为时,审查上市公司的帐册及记录。


1.33 证监会的主要工作

· 监管联交所及期交所的运作,当中包括其结算公司及会员;

· 监管证券期货市场的中介者,例如经纪、交易商、投资顾问等;这些中介人士,需要向证监会申请有效牌照,才可进行有关投资的业务;

· 监管证券及投资工具,例如单位信托基金、与投资有关的保险或公积金等;

· 监管上市公司有关收购及合并的事宜,公司资料的披露等;

· 向财政司汇报内幕交易事件;

· 建议适当修改法例,以使香港的金融市场更符合实际需要。



1.4 金管局 (Hong Kong Monetary Authority) http://www.info.gov.hk/hkma/cindex.htm

香港金融管理局,其主要职责及目标如下:

(1) 在联系汇率制度的架构内,通过稳健的外汇基金管理、货币政策的操作及其它适当的措施,维持货币稳定;

(2) 通过规管银行业务和接受存款业务,以及监管认可机构,促进银行体系安全和稳定;

(3) 促进金融体系的效率、健全性及发展,尤其是支付和结算的安排。


对外方面,金管局将积极加强与国际金融界的联系,藉此增进对国际经济及金融新趋势的认识,汲取中央银行与多边组织的专门技术知识,以及促进国际对香港金融和银行事务的了解。

金管局最为人认识的职责,是协助维持联系汇率于1美元兑7.8港元的水平。其次,它又负责管理土地基金;截至2006年3月底,外汇储备金额已超过1238亿美元。另外,金管局又负责安排由香港按揭证券公司发行的港元债券;发行港元债券除让按揭证券公司以较低成本借取本地资金外,更令银行界减少按揭贷款的风险,有助维持较佳的财政状况。

从上述的角色及职责,可知金管局的设立,有助稳定货币汇率,改善金融及银行体系。


1.5 信贷评级机构 (Credit Rating Institution)


信贷评级机构的主要业务,是替一些上市公司、政府机构,以至国家,作出信贷评级,并将借款人信用分成高低不同的级别。较为人熟悉的信贷评级机构,有标准普尔(Standard & Poor's)及穆迪(Moody's)。

各信贷评级机构的评级准则不一,评估方法亦有异。一般而言,信贷评级机构是根据有关公司的借款及还款往绩纪录、业务、发展中项目等数据,去审查及评估其信贷评级。

一间公司要发债借贷,若其还款能力低,贷款人便需有更高的回报,才愿意借钱给这间公司。因此,信贷评级愈低,公司的贷款成本便愈重;相反,信贷评级愈高,公司的贷款成本则愈轻。




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回复回复Earlene[2015-07-21 00:45 AM | del]
Incredibly educational looking forward to coming back.
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