国内外投行及券商就业分析

什么人进投行
投行,投资银行简称,所有打工行业中工资最高的职业之一。从业人员不多,看似神秘,活在金字塔尖的人,但是我在这里想告诉大家,投行对毕业生的需求也不小,而怎么进,进去选择什么部门,才是真正的问题。

我的年龄不大,有一点从业经验,有一些朋友,简单聊一下。对这个行业感兴趣的同学,可以关注一下,对你的面试、投简历应该有一些帮助。知己知彼嘛。本人中文不好,在国内只念到高一。表达上有些什么问题,请多包涵!
  
首先,什么样的毕业生,进了投行?
  
一类:非常名校出生,家里没背景。
非常名校,国内一般是北大、清华、复旦,连像上海交通这样的大学我所知道的也不多。国外,美国的常春藤,英国的剑桥、牛津、LSE。斯坦福很多时候也比不上宾大, I.e. U Penn。除了名校出生,学校的成绩也非常重要,现在网上申请都需要详细的课程填报 + 分数填报。如果在最后background check的时候发现有虚假,后果很严重。成绩要求一般平均要80%以上。(这里澄清一下,投行也有很多国家的,例如DB德银,BNP法巴,Normura日本野村,Macquarie澳洲麦格利,这些投行也承认本国家的顶尖大学,如东大,海德堡等。)
  
二类:背景非常强,学校也不一般。
这类人,背景深到可以是某上市公司高管的亲属,或者国家某部高层的亲属。大学也基本是名校,在校成绩不能太差,国内交通大学、人民大学等在范畴之内,国外的帝国理工、南加州大学等也是。其实,超级名校的要求也不是很绝对。非常出色的人,来自帝国理工、南加州,不靠关系进投行的也有,但是还是少数。
  
三类:成绩不好,关系一般,但对投行未来有价值。
这类人一般是投行未来6-12个月内觉得可能启动项目的管理层的亲戚。没错,投行就是这么直接,‘你来,是因为我要用你做生意,it’s all about business’
  
  
怎么投简历、面试?
  
简历:我的经历都是网上申请,简历可以上传(后来和猎头聊天,我感觉1张纸简历更加好,字体不能太小,投行的人一般都比较高傲,包括HR,所以不会喜欢太长的简历,美式1 page的简历比较流行)
  
很多投行在网上投完简历,要回答一些问题,都是诸如“how do you see yourself in 30 years; describe a challenging situation you faced during work / study.” 之类的问题,这些问题之前应该要毕业找工作前先准备好,因为比投行更喜欢问这些问题的大有人在,例如Big 4。
  
回答完问题, 有些投行喜欢及时做测试。我当年有一次愚蠢的在晚上12点投简历,结果做测试回答的一塌糊涂。测试是怎么样的?不外乎4种:
  
1. 语言能力,简称verbal,就是快速阅读,一段5行以上的文字,回答一个True, Don’t know, False的问题,文章内容可以从考古到金融。
  
2. 数字能力,numerical,就是快速计算,例如工厂A,工厂B,在yr1, yr2销售A,B,C种产品,每种产品售价X,Y,Z,销售额比a%,b%,c%,和各销售量,现在告诉你工厂A yr2 总销售额为10,000,那么A和B的销售总量为多少?我的这个例题肯定不严谨,我想说的是,你会看到一个表,里面有很多的信息,然后要求快速作答。
  
3. 逻辑推理,induction,就是给你4个图,然后在a,b,c,d中选择四个以后会出现的第5个图。
  
4. 心理测试,personality,诸如:“你是一个很乐于助人的人?”,选项:1. strongly agree, 2. agree, 3. no opinion, 4. disagree, 5. strongly disagree, 目的看你的强势在哪个方面,沟通,数字,执行力还是什么… (不要以为没有正确答案,投行知道自己喜欢什么样的人)
  
投完简历的测试可能只有30分钟,应该是50题以上。没错,这个要求,平心而论,是不低的。所以朋友们可以去网上找各种类似的测试题来做,网上还是有不少免费的。面试的时候往往会有3个小时的测试,题目非常多!
  
面试上,每个投行要求不太一样,Presentation很多都有,就是case study,给一个公司,给一些情况,叫你去‘卖’这个公司。当场做model的也有,就是盈利预测模型,这个嘛… 有些复杂,有兴趣的,再找我吧。

然后就是见你的部门boss,你以后的boss。投行是直接的,谁有head count,想要人,就会找谁来见你。1 on 1面试这个真得要看技巧,运气了。每个人的遭遇都可能差很多。我的经验是:be yourself,有什么说什么,一般对方都比较nice,比较直。试问,一个40-50岁的人,看到你,不会对你叫很多劲的。但是,如果对你的去向明确,那么可能有很大的优势,下面会具体些说到…  

什么叫去向明确?
有些position是轮转的,有些不是,要看投行自己的需要。曾几何时,投行是不要fresh grad的,随着竞争的激烈,市场活动越来越快,程序越来越复杂,fresh grad就很多时候可以用来干杂活了。
  
那么刚毕业的同学,可能什么都不懂,所以boss们也不会要求什么,但是如果你能说出投行的1,2,3。那肯定是added advantage。
  
投行(券商)是什么:很多时候就是皮包公司,是市场(股市、债市、衍生品市场)、投资者(各种基金、散户等)和公司(企业)的中间协调人,从中收取佣金和其他利益,例如提供银行不愿意给的短期融资等。
  
但是,现在国际投行的业务非常多,不只是国内‘券商’的概念。大家可能熟悉:IPO做上市,增发股票,买卖股票等,但是可能你们不知道,涡轮,掉期Swap,junk bond trading,CDS trading, CDOs等等等等,甚至投行旗下自己有私募,有VC,高盛先前传去投资养猪就是一个例子。所以,投资银行的业务非常广泛。
  
那么,你要去哪里?投行最大的几个部门是:
  
Trading:交易,包括Proprietary desk(用‘自己’的交易)等
  
IBD:(投资银行部,包括Corporate Finance和ECM,一个是帮助公司上市,整改,一个是做市场宣传、定价等事情
  
Research:研究部,出各种报告,研究各种金融相关资产。写股票评论。
  
Sales:销售部,机构销售部等,主要针对基金等客户。
  
Private Bank: 或者 wealth management,散户部门等。不要小看散户,李嘉诚,李兆基都是散户。其实这些散户已经完全可以成为机构客户。定义,不是绝对。
  
Asset Management: 资产管理,就是旗下基金
  
所以呢,不管是读什么专业,都有可能进入投行。例如读物理工程的,可以去研究部做工程机械行业的分析员,或者去投行,做这方面的分析员。
如果面试前,对你想做什么有了解,谈起话了就轻松很多了,说不定会impress你的老板!
  
  
最后,为什么去投行?
  
1. 锻炼能力,增加阅历。哪一个行业,可以让你有机会直接和超级大公司例如中石油高层对话?哪一个行业,可以让你有机会去大公司总部走走,看看,甚至写评论?哪一个行业,可以让你一毕业就可能学习到、甚至体验上市公司真正的发家史?哪一个行业可以让你和公司大老板在一个饭桌上吃饭,而且还征求你的一些专业建议?个人认为,除了Management Consulting,律师之外,没有别的行业的起点可以和投行比。这就是为什么很多人觉得投行的人怎么这么傲慢?
  
2. 工资高的可怕。第一年毕业,最低的国内投行,加Bonus应该都能给到15万人民币,最高的国外投行,100万是完全有可能的。如果能挺得下来,第4年进入VP level的话几百万年薪也是完全有可能的。
  
3. 走出投行,去哪里都可以。曾子墨就是例子,我就不多说了。
  
最后的最后,提一句,投行的要求也是所有行业里最高的之一。每天加班到4,5点凌晨是小事,没事儿坐飞机飞来飞去也是小事,被老板破口大骂,吹毛求疵也要有准备,公司的人际关系也可能非常复杂。如果大家喜欢,我以后再多写些这方面的东西。推荐一本书,The Accidental Investment Banker,国内翻译应该叫 半路出道的投行家。里面讲了很多高胜,摩根的故事,很有意思。

4、早一点的可以是Liar’s Poker也不错。


老同志交流分享心得:

1、
投行是不是就是玩金融的人?可以这么说,是玩资本市场的人,如果把资本市场比作一个智者的大赌场,是不过分的。

这就是为什么,很多人说和投行对赌什么的。也就是为什么,一些投行的人,都是Poker的高手,Poker是一种很考验心理,阅历和算术能力的赌博。
  
这种赌博区别于一般赌场,因为赌的人都是教育程度相当高的专业人员,那么专业人员和专业人员赌起来,就非常精彩了。如何能看穿别人,看穿大部分人,最后看穿走势,就能成为最后的赢家。巴菲特,Peter Linch, Soros都是这个金融市场里的大赌徒,也是大赢家。
  
我这里夸张了一点,行内其他人会和你说,我们只是做Educated Guess,我同意。但是我以为,educated guess不是也是一种赌博么?不过自我感觉风险低罢了。
  
投行的人一般是什么专业出身的,必备的一些专业知识可以系统地介绍一下吗?
投行的人,现在大多是金融出生了,中高层MBA学生居多。
本科可以是everywhere... 机械工程、数学、历史、心理学,什么都可以。而根据我的经历,我看到的人,一般本科,不是学金融的,反而走的更远。但是现在学金融的人基数太大,所以大家可能觉得都是学金融的。
举个例子,金融其实说白了,就是借钱、还钱、花钱。那么钱对应的资产,讲的是回报。如果你投资一个机器,而你有不知道那个机器到底有什么价值,那就很麻烦了。所以,如果你投资一个医疗机器,而你又是这方面的行家,那么你比其他的投资者或者Banker就有了很多的优势!
  
那,金融学来干嘛?
1. 要算回报,就是对数字要有清晰地认识,光知道行业是不够的。
2. 知道经济的一些基础理论,例如通货膨胀怎么影响你的医疗器械市场,银行加息对你有什么影响。甚至,要了解现金流怎么控制。其实说白了,就是要会做生意。
3. 知道你的那些投资者在想什么,因为他们往往都是学金融的background, 你和他们没有共同语言不利于沟通,也不利于防范他们可能对你施与的黑手。
我见过很多黑手... 例如怎么玩弄合约条款,怎么劝管理层去买高风险金融工具等等...
  
基本上,如果你有好的行业知识+对金融领域有了解,就有进入投行的基本素质了。这已经很不得了了,一般投行的人,只能对一方面有了解。

专业知识:

  1. CPA, CFA如果能考得出来,那么金融领域这一关,你绝对过了。剩下的,就是工作时候的悟性了。
  
  2. 你要取得行业的专业知识。例如你是工程的,你有没有这方面的经验,甚至独特见解。因为interview你的人,或者你的boss,很有可能就是你的同行!你有多少水,问两下就全出来了。
  
  3. 英文,这个嘛,暂时如果是国内投行就不需要,但是要进入国际投行,这个要求还是很高的,要能读得懂法律文件,legal document,然后出去很客户见面的时候,还要能谈。
  
  4. 脸皮够厚。这个就是soft skill,我觉得每个行业想做得好,纯研究类、教育类除外,这个能力都很重要。我们经常可以在10多人开会的时候被客户骂的狗雪淋头,但是还要顶住,就算那时你熬了4个晚上,每天工作到4点凌晨弄出来的计划,你也要笑着脸面对客户的指责。这在行内,叫sales attitude
  
  5. 兴趣广泛。这个连行内的80%的人都可能没有,但是,peter linch,Buffet, Soros一定有。兴趣不够广,对经济、市场的了解可能会很有限。因为银行业牵涉的其他行业太多太多。
  
  6、文凭的话,现在一般要求本科以上... 没办法,现在本科以上的人越来越多,竞争越来越激烈...CPA, CFA曾几何时,都是不用考试的!现在考得一个比一个多,都是竞争惹的祸...很高兴能和你交流哦,hope I have helped.

2、我经常看的网站:
  www.ft.com,金融时报
  www.wsj-asia.com 亚洲华尔街
  www.sina.com 主要财经版
  www.scmp.com 南华早报,一个越办越差的香港英文报纸
  www.hexun.com 和讯,国内专业财经网
  www.bloomberg.com 彭博,虽然公司有terminal,但是网站的breaking news总结的好,不用自己去terminal找,而且离得还远。
  
  这些是最主要的了,也不是每天看,没有那么多时间,但是这些看得多一些。

3、最后推荐一本书:
  
  Accidental investment banker,半路出道投行家。
  
  写了高盛,大摩的很多趣闻,而且作者非常牛X,敢用真名字!


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