投资港股权证的10大优势

  1、港股权证爆发力惊人

  在香港,权证是最受欢迎的投资产品之一。其最大的吸引力是具有杠杆比率,能以小博大,其强劲的爆发力,能使投资者短时间内迅速致富。在这个高杠杆的市场中,经常会爆发出一天获利一倍、十倍甚至数百倍的传奇故事。

  权证末日轮的实际杠杆比率都非常高,当正股拉升的时候,贴价的末日轮会随着正股的拉升而爆发惊人的涨幅。例如2008年6月18日,中石化(00386)受国家发改委近期可能宣布大幅上调成品油价格的利好消息刺激,股价强劲上冲,最多升9.3%,其末日轻微价内轮3446当天收盘暴涨243%。

  在正股有重大利好消息出台的时候,窝轮的爆发力也让人无比惊叹。例如2008年7月4日,工商银行(01398)宣布业绩预盈,预计08年上半年净利润较去年同期增长50%以上。受盈喜刺激工行高开站稳5.11元,涨1.99%,其购轮3257当天收盘大涨66.2%。


  2、港股权证无涨跌幅限制

  香港权证市场没有涨跌幅限制,对价格波动不会随意加以限制。

  而国内市场对权证涨跌幅存在限制,权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:

  权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例

  另外,有时内地管理层在权证价格大幅波动的情况下,即使价格未达到涨跌幅限制也出手干预,强制停牌。


  3、 港股权证相对价格低

  香港权证市场是一个规范的市场,有一套完善的定价机制;大多数权证价格是几毛钱甚至几分钱,很少超过一块的,因为他们都有严格的条款约束。

  相比起来,内地权证的价格就难以琢磨,定价都非常高,现有的三十支权证价格基本上都是几块钱,溢价都非常高,价格明显高估。


  4、港股权证价格走势与正股相关性强

  权证上市前,由发行人确定其行权价格、行权比例、行权日期等要素(权证的行权价格和行权比例将随着标的证券除权除息而调整)。权证上市交易后,权证价格容易受到市场供求关系等多种市场因素的影响。国内权证市场中公司权证的条款透明度不高,升跌幅度较难控制,往往会脱离相关资产的理论走势,有时甚至出现过度的炒作,目前国内市场新发行的公司权证都存在这种问题。而香港权证市场中衍生权证由于存在庄家制度,透明度比较高,各种条款均可在有关渠道查到,并维持较好的流通量,涨跌幅度基本依据相关资产的走势进行,比较容易操作。当然,两者都是高风险、高回报产品,投资者入市还是需要注意风险。


  5、 港股权证数量多,品种齐全

  港股权证数量多,据香港交易所资料显示,自2001年12月香港交易所重新修订认股证上市规则后,认股证发行量明显增加,仅在2004年就发行认股证就达1259只,到2008年市面上流通认股证更是达到5000只以上。且港股品种齐全,既有做多的认购证,又有做空的认沽证;既有以股票作为标的的权证,也有以指数作为标的的权证,更有牛熊证等。

  由于港股权证数量众多、品种齐全,从而使港股权证投资具有更多选择、更多机会。如:假若投资者结合内外因素对指数未来走向有较为明确的判断,则可选择投资指数权证,一般来讲,指数的波幅较正股的波幅小,节奏上更容易把握;同一只股票可以有认购或认沽两种选择,投资看多该股可选择该股认购证,反之则可选者认沽证,只要看准就能赚钱。


  6、港股权证市场上有牛熊证可供投资者选择

  牛熊证分为两类,分别是牛证和熊证,看好后市的投资者可以投资“牛证”,相反,看淡的话,可以选择“熊证”。牛熊证和权证相似,都是期权的一种,同属放大投资者盈亏率的杠杆产品,但两者的重要区别在于,牛熊证具有“强制收回”机制,而且牛熊证的优点是在提供杠杆的同时,较贴近正股变化并且在一般情况下不受引伸波幅影响。自从港交所也于2006年6月引入“牛熊证”以来, 无论是牛熊证的发行数量还是成交金额都出现大幅增加,已成为市场一种不容忽视的投资产品,投资者可根据个人的偏好和风险承受能力,选择牛熊证进行投资。


  7、港股权证市场透明度高,获得权证投资资讯非常方便

  港股权证市场是世界第一大权证市场。其迅速的发展跟市场透明度高和投资者的理性投资是密不可分的。具体表现在:

  a、具有快捷的交易系统和透明的全方位信息发布系统。

  香港交易所为市场人士提供稳定及快捷的交易系统以便利权证买卖;同时,不仅香港交易向市场提供一个有效率的信息发布系统,而且各财经网站亦向投资者提供全面的权证资讯,例如:通过浏览目前国内首屈一指的权证门户网站权证在线(www.qz18.net),投资者就能全面了解港股权证的投资资讯。

  b、有做市商制度,能有效遏制市场过度投机行为。

  其主要有两大功能:第一,做市商制度能够活跃证券交易,增强市场流动性;第二,做市商制度能维持权证合理价格,有效遏制市场过度投机行为。

  c、资者经验丰富,投资更显理性

  二十年来,权证投资者积累了丰富的权证知识和实战经验。投资者会以权证条款和流通性做为重要指标去挑选有价值的权证。如果发现所买权证的条款变坏时,会勇于止损,而不会盲目补仓。由此可见,权证投资者对自己的投资行为是相当负责和理性的。


  8、权证搜索分析系统

  香港市场的权证数量庞大,且同一资产的权证数量众多,因此,方便快捷的权证搜索分析系统必不可少。目前,市场上的即时报价系统基本上都具有“权证指南针”功能,通过该功能可以在最短的时间内准确搜索分析出各条款和数据最优的权证,使权证投资更加有的放矢,事半功倍。例如:目前较流行的港股行情分析软件——“港股大趋势决策系统”其“权证指南针”和“牛熊证选单”两个子栏目功能就极其强大,投资者通过两栏目能够在第一时间获取投资决策所需的全面权证数据信息。


  9、港股权证条款是选择权证的依据

  A股由于其权证品种较少,没有选择余地,其权证除了表明权证必要数据外一般投资者都较少关注,用处不大。而香港一只股票的权证有成百上千个,要挑选比较理想的权证,就要看权证条款相关数据变化来决定。

  如:权证的行使价和到期日,时间价值是影响权证价格比较重要的因素。这个时间价值将会随着权证到期日的临近而逐渐减少,最终趋向于零。一般选择3个月后权证,这样受时间价值影响会小一些。如激进投资者会选短期权证,其对正股变化敏感度较强,更具有爆发力。除考虑时间因素之外,行使价也是重要一环投资者可选择相关资产现价与行使价接近,溢价在5%以内的权证。这种的权证,风险系数相对较小,实际杠杆比率亦较为适中。

  选择实际杠杆。投资者根据自己对风险承受能力不同来选择,激进投资者愿意高风险高回报,会选择较高实际杠杆;而一般投资者只愿承担中度风险或者低风险,就选择较低实际杠杆。

  由上可知,香港权证权证条款数据变化对选择权证是很重要的,应适当权衡自己可承担风险来入市。


  10、港股权证具有街货量条款,能准确把握发行商出货信息

  市场街货量(又叫市场持货量)是指投资者手上持有某只权证的数量。从实战中发现:站在发行商的立场,街货量变化可以看出发行商对后市的判断态度。因此,权证街货量的多少对权证后市表现具有指导意义。当权证街货量较小时,表明发行商或看好此权证后市表现,不愿意在低价位派货,货都攥在手里,等轮价升上去后,才在高位派货。当权证街货量大时,表明发行商已不看好此权证后市表现,通过快速拉高轮价派货,把货大量撒到散户手里,等大市或正股转弱后,发行商通过码价或不护盘,顺势把权证往死里打压,最后赚取丰厚利润。




[本日志由 iktnfn 于 2012-08-29 04:40 PM 编辑]
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