港股每日投资资讯2012.5.23

恒生指数周二收报19,039点,上升116点,国企指数收报9,698点,上升116点。大市成交金额525亿元,即月期指收报18,864点,较现货低水175点。内地股市近日表现平稳,温总言论令市场憧景将有更多刺激政策出台,利好中资股表现。港股经过连日抛售后,沽售压力减轻,并出现超卖情况,指数短线有机会反弹至19,400点水平,短线支持在18,600点附近。

国务院总理温家宝日前主持召开国务院常务会议,讨论通过《国家基本公共服务体系十二五规划》,研究确定促进节能家电等产品消费的政策措施。会议决定安排财政补贴265亿元人民币,启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器,推广期限暂定一年。今次补贴范围符合预期,空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器等与市场预期基本一致,而补贴力度则较市场预期优胜。根据测算,今次政策有望拉动的收入规模,按出厂价及终端零售价计算分别约为2,000亿元及3,500亿元,265亿元补贴相当于出厂金额的12%及终端零售额的8%左右。另外,根据商务部公佈的家电下乡及以旧换新销售金额推算,2011年度中央共发放相关补贴约500亿元,其中家电下乡约300亿元,以旧换新约200亿元。家电下乡政策今年仍然持续,相较而言,今次节能补贴产品,除未涉及电脑外,基本与以旧换新范围一致,但以旧换新对于产品耗能并无限制,因而补贴范围更广。2011年补贴额度也仅200亿元左右。故此,今次节能补贴265亿元的力度显然大于以旧换新政策。今次节能补贴政策,利好家电行业气氛。虽然目前政策细节仍未出台,无法测算各类产品具体受益程度,但目前白色家电股估值仍处合理水平,政策对股价仍有正面刺激,当中可留意海尔电器(1169)。


瑞声科技(2018)
目标价:26.00元
入市价:23.50元
止蚀价:22.00元


公司首季业绩表现亮丽,出现淡季不淡情况。公司于全球平板电脑市场的声学零件渗透率大幅上升,带动收入按季上升5%至11.9亿元人民币。虽然毛利率受淡季因素影响,按季下跌1.5个百份点至43.0%,但在营运及研发开支控制得宜下,纯利率环比上升2.9个百份点至26.3%。公司加强自动化生产及改善产品组合,预料毛利率及纯利率将保持稳定。公司拥有优秀的产品设计能力及生产技术,夺得智能电话及平板电脑主要供应商的合约,未来业务增长可持续理想。



今年内地经济增长明显放缓,无论外贸、内需市场或固定资产投资皆出现增速下滑情况。国务院总理温家宝日前在武汉就经济运行情况进行调研,并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会。温总指出目前内地经济运行总体平稳,经济增长仍在预期目标区间,但经济社会发展面临的国内外环境更加错综複杂,需把稳增长放于更重要位置。投资将是稳增长的关键,推进十二五规划重大项目按期实施,儘快启动项目。加强市政工程、铁路、节能环保、资讯化、农村和西部地区基础设施等建设。

中央为保持经济增长达每年7.5%增长的目标,积极採取措施刺激投资增长。先前批覆多项次产业十二五发展计画,吸引民间投资。近期又批覆多项基础建设计画,以实现扩大公共投资对经济的支持。发改委近日再度集中的批覆多项基建项目,包括重庆江北机场,新疆石河子机场和甘肃庆阳机场在内的多个基建项目。预计这些基建措施在未3至6 个月陆续动工,对实体经济产生支援效应。

发改委今年的基建目标包括,建成一批重大铁路项目;推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设;开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。因此,在这批获得批复的项目中,机场和公路、铁路交通建设项目成为重点,其中焦点在于涉及农村和民生相关的建设项目。新批项目多位于中西部地区,同时政府鼓励银行业持续对信誉良好的地方融资平台公司注资以支援基建工程。另一方面,发改委加速批淮多项重大工程,范围有机会扩大至电网、风力、交通工程、农村建设等多项基建工程,将有利于基建工程行业、工程机械、水泥建材、钢铁金属、能源等行业,预计未来一两个季度将逐步见到效益。

今年首4个月铁路固定资产投资仅为896亿元人民币,同比下降48%。铁路项目虽有80%复工,但由于资金不足,目前复工进度缓慢。按此进度,今年铁道部的年度投资计画将无法完成,预期中央将加大扶持力度,相关的铁路设备股如中国南车(1766)可优先留意。


大市预测
外围气氛有改善,港股借势作技术反弹。

个股推介
中海集运 (2866)
目标价:2.30元
入市价:2.00元
止蚀价:1.88元

调整幅度已深,后市有望作出反弹。

中联重科 (1157)
目标价:11.20元
入市价:10.00元
止蚀价:9.20元

基建投放增加,利好工程机械股。



4月美国现房销售随供应上升而增加显示美国地产市场逐步复苏


1         4月美国现房销售462万套(市场普遍预测466万套),相比3月的447万套有所回升,环比增加3.4%。3月现房销售从448万套向下修正。总体销售同比攀升10%,证实由于失业率下降、房价下跌、政府扶持以及房贷利率下调而出现了良性循环。4月销售上升同时受到独立住宅(环比增3.0%,409万套)和公寓(环比增6.0%,53万套)销售的驱动。

2         库存房源增加9.5%,达254万套,这主要是由于住房供应通常在春天达到高峰,还由于止赎数量仍较大。月度供应量相比3月的6.2略升至6.6。我们认为供应量的增长水平还反映了业主重新回到房地产市场,其估计价格已经见底,现在出售的机会较之去年更多。

3         售价方面,平均和中值价格均有所上升,同比上升幅度分别为7.4%和10.1%,再次表明当前阶段房屋业主有出售的兴趣。售价往往是主要房价指数的先行指标。

展望:美国房地产市场在经历2012年1季度由于气候反常导致的波动之后正在缓慢而稳定的复苏之中。我们对该稳定化进程的能力仍有信心,这个势头将不会减弱。库存房源仍较多将防止房价和销量显著加速,不过对今年房地产市场的发展的贡献绝对是正面的,通过住宅投资的反弹以及正面财富效应,房价的稳定刺激居民增加消费和贷款,最终表现为消费的增长。



[本日志由 iktnfn 于 2012-05-23 10:15 AM 编辑]
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